2018年，对于整个加密货币市场而言，无疑是充满挑战与考验的一年，而作为当时市值第二大加密货币的以太坊（ETH），其价格在2018年底的表现，更是市场情绪低迷与行业深刻调整的一个缩影，回顾那个时间节点，以太坊的价格经历了大幅下跌，市场弥漫着悲观情绪，但也正是在这样的“寒冬”中,行业开始进行深刻的反思与沉淀。
2018年初，以太坊的价格尚在千美元上方，延续了2017年加密货币牛市的余温，许多人对以太坊的未来充满乐观，认为其智能合约平台和庞大的开发者社区将继续引领行业发展，好景不长，随着全球宏观环境的变化、监管政策的趋严以及市场投机情绪的退却,加密货币市场自年初便开启了漫长的下跌通道。
到了2018年底，以太坊的价格已跌至一个令人瞩目的低点，根据历史数据，在12月份，ETH的价格一度跌至每枚80-90美元区间（具体价格因交易所和实时数据略有差异，但整体在这一量级），相较于年初的高点，跌幅超过85%，甚至较2017年12月的历史最高点（约1400美元）下跌了超过90%，这一价格水平，不仅让早期入场的投资者损失惨重,也让许多看好以太坊长期价值的人士感到失望。
导致2018年底以太坊价格低迷的原因是多方面的：
- 整体熊市环境：这是最主要的原因，2018年，全球加密货币市场总市值大幅缩水，比特币（BTC）同样经历了断崖式下跌，作为“山寨币”风向标的以太坊，自然难以独善其身,市场资金的撤离和信心的缺失是普遍现象。
- ICO泡沫破裂与监管重拳：2017年ICO热潮的狂飙突进，以太坊作为ICO的主要融资平台，受益匪浅，但2018年，大量ICO项目失败、跑路，引发了投资者对整个行业的信任危机，各国监管机构开始对ICO及加密货币交易加强监管，美国的SEC、中国的央行等纷纷出台政策,打击了市场投机热情。
- 以太坊自身发展瓶颈：尽管以太坊在智能合约和DApp生态方面具有领先优势，但网络拥堵、交易费用高昂、可扩展性不足等问题也逐渐显现，当时，以太坊网络上的交易确认速度和手续费水平，对于大规模商业应用和日常小额支付而言，仍存在较大障碍，从PoW（工作量证明）向PoS（权益证明）的过渡（“君士坦丁堡升级”等）虽然规划中，但进展和效果尚待验证,未能有效提振市场信心。
- 市场竞争加剧：其他公链项目如EOS、TRON等在2018年迅速崛起，凭借不同的技术路线和营销策略，吸引了部分开发者和用户的注意力,对以太坊的市场地位构成了一定的挑战。
在2018年底的低谷时期，市场情绪极为悲观，“以太坊死亡论”、“归零论”等声音不绝于耳，正是这样的时刻，也促使以太坊社区和开发者们更加清醒地认识到存在的问题，并加速了技术迭代和生态建设的步伐，Layer 2扩容方案的探索、PoS转型的稳步推进、EIP（以太坊改进提案）的不断提出与实施,都为以太坊未来的发展奠定了基础。
如今回望2018年底以太坊价格的低谷，虽然充满了痛苦与挣扎，但也是加密货币市场走向成熟与理性必经的阵痛，它淘汰了投机泡沫，让真正有价值的项目和理念得以沉淀，对于以太坊而言，这段经历既是挑战，也是成长的催化剂，为其后续的复苏和进一步发展埋下了伏笔，而那些在寒冬中坚守下来的投资者和建设者,也最终在后来的市场回暖中见证了这个平台的韧性与潜力。