艾达币（ADA）作为卡尔达诺（Cardano）生态系统的原生代币，其发行总量的变化不仅是技术路线的直观体现，更折射出项目方对“可持续性”与“价值捕获”的深层思考，通过梳理历年发行总量的走势与关键节点，可以清晰看到ADA从“预设恒定”到“动态通缩”的进化轨迹。
创世起点：恒定总量与“剩余分配”的初心（2017年）
2017年10月,艾达币通过首次代币发行（ICO）正式面世，其发行总量在创世时便被锚定为450亿枚，这一数字至今仍是市场认知中的“理论天花板”，值得注意的是，这450亿枚的分配并非全部流入市场，而是预设了明确的用途划分：约25%（112.5亿枚）用于ICO融资，约20%（90亿枚）交给卡尔达诺基金会与IOHK（开发公司）用于生态建设，剩余约55%（247.5亿枚）则纳入“储备库”，用于未来生态激励、合作伙伴资助及社区治理，这种“预设恒定+定向释放”的模式，奠定了ADA“低通胀、高确定性”的供应基调，也区别于早期比特币无上限增发的设计，试图通过“总量可控”缓解市场对通胀的焦虑。
初期释放（2017-2020年）：平稳供应与生态铺垫
在卡尔达诺主网上线（2017年）后的三年里，ADA的发行总量始终保持450亿枚不变，但实际“流通供应量”随储备库的逐步释放而缓慢增长，这一阶段，项目方核心任务是搭建基础设施（如拜占庭、伊萨多利亚等测试网及主网升级），储备库中的ADA主要用于团队运营、开发者招募及早期生态项目孵化，由于释放节奏克制（年均流通量增长约5%-8%），市场并未出现抛压，反而因“总量恒定”的稀缺性预期，吸引了关注长期价值的投资者，此阶段的发行总量走势图呈现一条“水平直线”，但流通供应量的温和增长，为后续生态扩张埋下伏笔。
关键转折：查尔斯·霍斯金森的“通缩提案”与“减半”预期（2021年至今）
2021年,随着卡尔达诺智能合约平台“阿尔戈兰茨”（Alonzo）升级成功，生态进入爆发期，项目方对供应模型的思考也迎来质变，2021年9月，卡尔达诺创始人查尔斯·霍斯金森（Charles Hoskinson）公开提出“通缩机制”构想，核心是通过“手续费销毁”动态减少流通供应量，打破“恒定总量=静态价值”的传统认知，这一提议于2022年通过“网络升级”正式落地：每笔交易手续费中，0.1%-0.2%会被自动销毁，剩余部分归入质押奖励池。
这一变革直接改变了AD
未来展望：通缩深化与生态价值捕获
展望未来,ADA发行总量的走势将取决于两大变量：一是“销毁机制”的执行力度（如手续费比例调整、生态扩容带来的交易量增长）；二是“储备库”的释放节奏（目前储备库剩余约120亿枚，按当前释放速度或可持续10年以上），若生态活跃度持续提升，销毁量可能超过新增释放量，推动流通供应量进入“净通缩”阶段；反之，若生态发展不及预期，储备库释放或成为短期供应压力。
从“恒定总量”到“动态通缩”，艾达币的发行模型演变，本质是“技术理想”与“市场规律”的平衡——既通过预设总量规避早期加密货币的通胀陷阱，又以通缩机制应对生态扩张中的价值稀释问题，这一路线能否支撑ADA成为“数字黄金”或“生态权益凭证”，仍需时间检验，但其对“可持续性”的追求，已为行业提供了重要的参考样本。